投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落(luò)至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球20斤是几kg 20斤是多少磅大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主20斤是几kg 20斤是多少磅(zhǔ)题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规模最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科技股。20斤是几kg 20斤是多少磅

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设(shè)备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道(dào)。

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