今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公(gō韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说ng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布(bù)注销上海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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