今年(nián)AI波(bō)澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有基金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基(jī)金经理的观点和真(zhēn)实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理的(de)诺(nuò)安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积(jī)极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机(jī)行(xíng)业在(zài)人工(gōng)智能板块(kuài)的(de)带动(dòng)下(xià)，走(zǒu)出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极(jí)回报成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅(xùn)速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的研究，在股价(jià)飞(fēi)涨的背后(hòu)，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安积极(jí)回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端(duān)都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微(wēi)公(gōng)司(sī)，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推(tuī)动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺(nuò)安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去(qù)年底(dǐ)变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成(chéng)长的一季报中(zhōng)写道(dào)，主要布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行(xíng)周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业端(duān)一季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们(men)应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型(xíng)持续(xù)迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来(lái)芯(xīn)片需求的(de)重要增长(zhǎng)。新(xīn)需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已(yǐ)经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟制程(chéng)，另(lìng)一方面在(zài)国内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美(měi)国的制裁(cái)对我国先进制程(chéng)的扩产造(zào)成了(le)一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的(de)增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周期的大背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程(chéng)加速对(duì)设备(bèi)材(cái)料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预(yù)期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩(jì)一路领跑，冠军基金的(de)规(guī)模(mó)也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最(zuì)强(qiáng)的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报去年(nián)底的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多来(lái)自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回(huí)报基金的话题也屡见报端，成为基民(mín)热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季(jì)度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配(pèi)置同样(yàng)规模(mó)暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长(zhǎng)到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经理俱(jù)乐部(bù)”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模(mó)超(chāo)过(guò)700亿的(de)基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报(bào)披(pī)露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半(bàn)导体(tǐ)及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对(duì)对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视(shì)的(de)营收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务(wù)是为云(yún)计(jì)算(suàn)和(hé)人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片(piàn)为基础(chǔ)的(de)解决方(fāng)案，目前(qián)主要(yào)产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份也(yě)是全球布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度退出(chū)兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴(xīng)全合(hé)润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可投(tóu)港(gǎng)股的(de)兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也(yě)是(shì)其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不(bù)断寻朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁(xún)找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲：增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当年(nián)弱市环(huán)境(jìng)下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受关(guān)注的(de)基金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)一季报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕的投(tóu)资(zī)思路(lù)和路(lù)径。从股票(piào)持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末该基金(jīn)股票(piào)市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立以(yǐ)来的最高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基金2022年(nián)中报(bào)、三季报、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票市(shì)值占(zhàn)基金净(jìng)值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看，重点布局(jú)了信息(xī)技术(shù)、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美(měi)的(de)集团、金蝶(dié)国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体做了(le)一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重仓股之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光(guāng)电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相对较高的部(bù)分(fēn)制(zhì)造业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行(xíng)业(yè)，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一(yī)季(jì)度末期逐(zhú)步逢(féng)低增持了港股中可能(néng)面临业(yè)绩(jì)拐点(diǎn)的物业(yè)及(jí)计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一定的超额收益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超出了(le)我们的预(yù)期，导(dǎo)致对(duì)部分(fēn)行业的(de)定价出(chū)现了较(jiào)为(wèi)显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基(jī)于(yú)中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁