随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的(de)大(dà)量增(zēng)长主要(yào)集(jí)中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等(děng)极端天(tiān)气、国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市(shì)场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势(shì)，也确(què)实超(chāo)出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口显著(zh粗犷，粗旷和粗犷区别在哪ù)放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全(quán)球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会受(shòu)到一(yī)定影响。而(ér)国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也(yě)可能(néng)影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得(dé)出口(kǒu)出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单(dān)，一部分是外(wài)围需求从去年的(de)出(chū)口角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外(wài)的(de)生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用(yòng)量仍能(néng)让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区，可能(néng)会(huì)由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在她(tā)看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对(duì)于年度供需影(yǐng)响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数月(yuè)，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观(guān)预期(qī)或粗犷，粗旷和粗犷区别在哪有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī粗犷，粗旷和粗犷区别在哪)面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出(chū)口的(de)走弱(ruò)则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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