3月份，全国居民消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同(tóng)时信(xìn)贷投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币(bì)信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回(huí)落并存，引(yǐn)发了中国经济是(shì)否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否(fǒu)进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间(jiān)内持(chí)续下(xià)降，同时伴随着(zhe)货币(bì)供应量持续下(xià)降和经济衰退。研究显示，典型的(de)通缩(suō)有三个主要(yào)特(tè)点：一是总体物价紧(jǐn)缩而(ér)非局部物(wù)价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间负增长(zhǎng)，三是(shì)伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当(dāng)前中国(guó)经济显然并(bìng)不符合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民(mín)生商品和大宗商(shāng)品保供(gōng)稳(wěn)价，物价(jià)总水平(píng)持续平稳运(yùn)行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差(chà)。 今年一季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应和(hé)疫(yì)情防控政策优化(huà)调整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需(xū)求季节性回(huí)落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除(chú)食品(pǐn)和能源价(jià)格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见(jiàn)，今年以来物(wù)价月度涨幅虽在收(shōu)窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平(píng)并未出(chū)现(xiàn)持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来(lái)新高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持(chí)较(jiào)快增速。从经济增长来(lái)看，一(yī)季度(dù)我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显改善。二(èr)季度经济(jì)增(zēng)速(sù)可(kě)能比(bǐ)一季(jì)度明显加快，全年经济(jì)增长有(yǒu)望呈现逐步回(huí)升态势(shì)。近期，多个国(guó)际机构(gòu)纷纷(fēn)上调对中国经济(jì)增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显(xiǎn)区别(bié)。 随着(zhe)金融支持效果(guǒ)进一步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存在长期(qī)通(tōng)缩(suō)或通胀的(de)基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当(dāng)前经(jīng)济尚处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不足(zú)仍是经济(jì)运行(xíng)面临的(de)突出矛盾。从这(zhè)一角度(dù)来(lái)看(kàn)，对(duì)通缩的(de)担(dān)忧情(qíng)绪(xù)一定程(chéng)度上反映了人(rén)们(men)对(duì)经济(jk袜子总是掉怎么办，足球袜套jjì)复苏动力和强度的(de)关切，需(xū)引起高度重(zhòng)视(shì)。当务之急，要继(jì)续科(kē)学精准实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深化供给侧结构(gòu)性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场(chǎng)信心和发展预(yù)期，推(tuī)动(dòng)经济运行(xíng)持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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